连锁董事对公司盈余管理行为扩散的影响研究 eBook : 韩洁: 亚马逊中国: 图书

出版社 ‏ : ‎ 中国经济出版社; 第1版 (2020年4月3日)

出版日期 ‏ : ‎ 2017年12月5日

品牌 ‏ : ‎ 中国经济出版社

语言 ‏ : ‎ 简体中文

文件大小 ‏ : ‎ 50282 KB

连锁董事作为公司间重要的社会网络关系，逐渐成为会计学和公司金融领域的热点研究问题。社会镶嵌理论认为，公司的经济行为和经济后果镶嵌于其所处的社会网络关系中，因而，连锁董事对公司经济行为和经济后果的影响是连锁董事研究中的一个重要分支。起初，大多数研究将连锁董事和公司特定经济后果变量直接相关联，例如，公司绩效、高管薪酬等，得到的研究结论各异甚至截然相反。随后，学者们逐渐认识到将连锁董事和公司经济后果变量直接关联的研究模式忽略了连锁董事首先是通过某种机制影响到公司行为决策进而影响公司经济后果的。 基于此，学者们开始研究连锁董事对公司行为决策的影响，并发现连锁董事作为公司间的信息传递媒介，可促进公司间重要私有信息的扩散，最终导致目标公司和连锁公司在某些行为决策方面的一致性，例如，反收购防御计划、并购活动等。然而，现有关于连锁董事与公司行为扩散关系的研究，依然没有深入探索连锁董事影响行为扩散的作用机制，并且大部分研究将行为扩散过程中涉及的连锁董事、公司以及外部环境因素视为同质，忽视了这些因素的异质性对扩散过程的影响。因而，本书基于中国制度背景，以公司盈余管理活动作为研究视角，通过研究连锁董事对公司盈余管理行为扩散的影响，深入探讨连锁董事影响公司行为扩散的作用机制，并进一步检验连锁董事、公司以及外部环境的异质性对二者关系的影响。本书的创新性工作主要体现在以下方面： 第一，明确了连锁董事对公司盈余管理行为扩散的影响。现有研究将以连锁董事为信息渠道的行为扩散简单归结为目标公司对连锁公司特定行为决策的采纳，本书将行为扩散分为连锁董事传递信息、目标公司学习和采纳信息的两个先后过程，深入分析了连锁董事对公司盈余管理行为扩散的影响，发现应计项目盈余管理和真实活动盈余管理通过连锁董事在公司之间扩散，表现为目标公司的应计项目（真实活动）盈余管理水平和连锁公司的应计项目（真实活动）盈余管理水平存在显著正相关关系。 第二，构建了连锁董事、公司、外部环境的异质性特征对连锁董事与行为扩散关系的影响框架，即连锁董事个人特征会影响连锁董事传递信息的动机和能力、影响其在目标公司的话语权和影响力，进而影响连锁董事与行为扩散的关系；公司特征包括目标公司特征以及目标公司与连锁公司之间的连锁特征两方面，目标公司特征会影响目标公司学习信息的动机，连锁特征会影响目标公司对信息渠道的选择，最终影响连锁董事与行为扩散的关系；最后，外部环境的不确定性特征也会影响连锁董事与行为扩散的关系。第三，明确了中国制度背景下连锁董事对公司决策的影响机理。中国目前尚处于制度转型时期，正式制度的不健全、不完善、不成熟导致企业的交易成本和交易风险增加，已有研究表明，在新兴资本市场国家，连锁董事是对正式制度的一种替补机制，作为一种非正式的制度约束，其促进了公司间信息的交流，可将基于合同的交易转变为基于私交关系的交易，降低了企业的交易成本和交易风险。本书结合中国的制度背景，发现了连锁董事对公司盈余管理行为扩散的影响，进一步明确连锁董事对公司决策的影响机理，也表明连锁董事是一把双刃剑，其在降低企业交易成本和交易风险的同时，也促进了“坏的”信息在公司之间的扩散。本书的理论贡献主要有三点：第一，从社会网络视角丰富和扩展了公司盈余管理活动的影响因素；第二，明确了连锁董事对公司行为扩散的影响机制；第三，从连锁董事、公司、外部环境的异质性角度丰富了目前关于连锁董事影响公司行为扩散方面的研究文献。 本书的实践价值主要有四点：第一，为上市公司构建高效董事团队提供参考；第二，提示连锁董事重新认识自身角色，即除传统的建议、监督角色外，董事还兼具信息传递角色；第三，为监管部门对上市公司以及资本市场等的监管提供启示；第四，有助于提高投资者解读信息的能力，为投资者的投资提供指导。